Wasserstoffbranche zwischen Boom und Pleite: Warum Investoren jetzt zögern
Julian Klingelhöfer
Wasserstoffbranche zwischen Boom und Pleite: Warum Investoren jetzt zögern
Die Wasserstoffbranche steht vor neuer Unsicherheit, da Anleger angesichts überdehnter Investitionen zunehmend zurückhaltend agieren. Während einige Unternehmen große Projekte vorantreiben, kämpfen andere mit sinkenden Aktienkursen und betrieblichen Rückschlägen. Selbst kommunale Initiativen in Deutschland wie die wasserstoffbetriebenen Müllfahrzeuge in Bielefeld liegen wegen Treibstoffmangels auf Eis.
Der norwegische Konzern Nel ASA hat in den vergangenen zwei Jahren Fortschritte beim Ausbau der Wasserstoffinfrastruktur erzielt. Eine Elektrolyseur-Fabrik mit 500 Megawatt Leistung in Herøya, Norwegen, nahm 2025 den Betrieb auf, während eine 1-Gigawatt-Anlage für druckalkalische Elektrolyse in Texas noch im Bau ist. Zudem wurden Partnerschaften mit Siemens Energy ausgebaut, darunter 100-Megawatt-Projekte in Deutschland, die noch in diesem Jahr an den Start gehen sollen. Trotz dieser Entwicklungen pendelt die Nel-ASA-Aktie knapp über ihrem Rekordtief von 0,17 Euro – belastet durch schwache Auftragseingänge und schrumpfende Umsätze. Am Montag eröffnete die Aktie in Stuttgart mit einem moderaten Plus von 2,5 Prozent bei 0,192 Euro.
Unterdessen gab ITM Power grünes Licht für ein weiteres Großprojekt, steht aber weiterhin unter Druck, seine wirtschaftliche Tragfähigkeit unter Beweis zu stellen. Der Aktienkurs gab um 2,1 Prozent auf 0,73 Euro nach, zeigte im frühen Handel jedoch leichte Aufwärtstendenzen. Bloom Energy hingegen verlor 1,7 Prozent auf 154,51 US-Dollar, nachdem ein vielbeachteter Vertrag mit Oracle keine Folgeaufträge nach sich zog.
Lokale Behörden bleiben trotz praktischer Hindernisse optimistisch. So stehen etwa in Bielefeld die wasserstoffbetriebenen Müllwagen wegen Treibstoffknappheit still – doch das Unternehmen betont, es handele sich um vorübergehende Schwierigkeiten. Analysten weisen darauf hin, dass schwankende Ölpreise der Wasserstoffbranche noch neue Chancen eröffnen könnten.
Die Wasserstoffwirtschaft befindet sich an einem Scheideweg: Schlüsselfirmen wie Nel ASA und ITM Power müssen ehrgeizige Projekte mit finanziellen Herausforderungen in Einklang bringen. Die Aktienkurse spiegeln die Zurückhaltung der Investoren wider, während Verzögerungen bei der Umsetzung die Kluft zwischen Vision und Realität offenbaren. Vorerst hängt das Wachstum des Sektors davon ab, ob es gelingt, geplante Erweiterungen in greifbare Erfolge umzumünzen.
